貨币基金因風險低、收益穩定、靈活申贖，被許多投資者稱為“無腦”投資産品，而現在貨币基金收益率開始低于銀行存款。

以天弘餘額寶為例，其7日年化收益率從今年年初的2.096%，一路下跌至當前的1.428%，每萬份收益僅為0.3884元。即存入10萬，一天隻能賺3.88元。

想當年，2013年天弘餘額寶剛上線時，每萬份收益最高超過1.7元，10萬元存一天能賺17元，較當前收益多13 元。按目前各大銀行一年定期利率1.75%計算，天弘餘額寶收益率甚至比銀行1年定期存款利率還要低0.32個百分點。

由于支付寶提現手續費率為0.1%，導緻提現10萬元需要100元手續費。若放在天弘餘額寶裡，需要26天才能攢夠這筆手續費。這樣太戲劇了，我們好不容易賺了點利息錢，很可能還不夠支付提現手續費。

貨币基金收益率低于銀行存款不限于餘額寶。iFinD數據顯示，截至8月4日，755隻貨币基金的平均七日年化收益率為1.62%。其中，672隻貨币基金的七日年化收益率不足2%，占比近九成。僅375隻貨币基金七日的年化收益率超1.62%，近五成貨币基金表現未達平均年化收益率。

貨币基金收益率滑入“1時代”短期主要因素是經濟大環境不好，投資收益預期下降，同時避險資金增多，因此收益率下降。長期來看，基于我國人口老齡化現實性，以及産業升級和消費升級大戰略需要低利率環境，今後低風險投資産品的收益率還會繼續下降，比如銀行存款利率和國債等。

從天弘餘額寶收益率曆史走勢圖來看，其中雖有波折，但是一路向下的大趨勢還是很明顯的。而且從餘額寶曆史收益曲線可以發現經濟大環境不好，收益率越低。

事實上，随着資管新規過渡期正式結束，保本型銀行理财産品退出曆史舞台，加上貨币基金收益率一年不如一年，投資者不得不尋找投資替代品。

也是基于這樣的大環境，發行利率固定，收益有保證，且利息免稅，認購起點低等多個優勢，儲蓄國債受到穩健型投資者的歡迎。

前天還和ViP群裡朋友聊到了儲蓄國債投資（特别聲明：本文不是給儲蓄國債打廣告，因為每期額度較少，基本上秒光，無需我打廣告）。儲蓄國債之所以這麼受歡迎，主要是兩個屬性：本金夠安全、收益相較于銀行存款更高。

與當前商業銀行定期存款利率相比，儲蓄國債利率有明顯優勢。今年一季度以來，各家銀行的存款利率逐步下調。目前，國有大行的3年期定期存款利率最高才至3.15%，甚至部分國有大行和股份行的3年期和5年期定存利率持平，均為2.75%，遠不及儲蓄國債3年期利率。

而且查看曆史數據可以發現儲蓄國債的利率也在下行。今年3月和4月發行的兩批儲蓄國債，3年期利率均為3.35%，5年期利率均為3.52%，相比2021年11月發行的當年最後一批儲蓄國債（3年期3.4%，5年期3.57%），利率分别下調0.05個百分點。7月發行的電子式儲蓄國債，3年期利率為3.2%，5年期利率為3.37%，相較之前又下調了0.15個百分點。

關于利率下行我也向大家分享過多篇文章，而且還強調了今後我國通脹也會下降（維持低通脹狀态）。當經濟不再像以前那樣高速增長，對應的利率也會随之下降。

典型如日本，房地産泡沫破滅前日本10年期國債收益率還高達5%以上，之後一瀉千裡，目前在0附近晃蕩。日本是非常值得我們研究的，他很可能是我們的前車之鑒。強如美國也不例外，過去40年利率也是一路向下。

上述事實告訴我們：随着經濟發展速度降速換擋，利率下行已然是明牌，未來低風險穩健理财産品收益率也會越來越低。

對于投資者來說，要想獲得理想的收益，必須要以長線思維來進行資産配置。過去的文章我也一直希望大家以發展的眼光分析問題，這樣才能做出高瞻遠矚的決策。

比如如果您是穩健型投資者，需要思考這樣一個問題：當前大額存單或者儲蓄國債3.X%的收益率還算可以，但是，随着利率下行，要如何才能保住并維持幾十年3.X%的利息呢？

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