恐慌、踩踏，看懂領跌品種的原因　　 為什麼從美股、台股來看，隻有A股最恐慌？實際上，8.2日A股恐慌時，是有相關踩踏因素，尤其是超過了量化模型因素之外，就明顯有自動化操作的踩踏。8.3日則是明顯的機構紮堆股的跳水，新能車、汽車、新能源等品種領跌，這些品種也成為主要領跌品種。

　　具體來看，我們梳理8.2日來市場經曆過的因素，8.2早盤大幅低開，随後軍工、種業活躍，随後半導體為首科技股活躍，午盤前再度跳水，到早盤低點；午盤後回落。8.3日早盤小幅低開後拉高，随後逐步回落，尾盤翻綠跳水；8.4日也一度翻綠，但沒有破低點，然後小幅反彈；8.5日先收複8.3日尾盤跳水位置，然後收複3210點，接下來按照預期一步步完成對8.2日缺口回補（曆史上A股對大缺口，尤其是事件缺口都是要回補的）。而我們看熱點，軍工是先活躍後走弱的，畢竟軍事演習是主角；而半導體和醫藥依然是資金持續流入的，國産替代因素成為關鍵。

　　也就是說，短線資金炒軍工；而實質方面還是以國産替代的科技股為主，這個和我們之前提到的思路類似。那麼，對應地，領跌的是什麼？首先，甯德-時代、長安-汽車、隆基-綠能等為首的新能車、汽車、新能源等領跌，這個是之前機構紮堆的闆塊。顯然，前期爆炒且超過業績因素的品種，此時是最躁動的，最需要派發的。這個經驗是值得記錄的。

理性回歸看熱點切換　　 這個時候，是不是應該為國接盤？這個不要盲目說到個股，因為股市是股市，4000多家公司，哪個能代表國家？所以，這個不能盲目說某一家公司就是為國接盤。但A股的跌幅比這一事件的其他股市都大，這顯然都是不合理的。而且這種情況也是管理層不願看到的，所以這一次市場下跌完全是市場之外的因素，還是那種虛無缥缈，并不屬實的因素。那麼，無論後面如何，單純這個因素引發的調整，後期是應該修複的。

　　 實際上，這一次，從國家的角度來看，無論軍事、金融、商貿等一系列行為，是早有準備的，絕不打無準備之仗！但股市方面對此理解是需要時間的。什麼應該最受益？軍工和種業是曆次短線炒作沒錯；但真正受益這個事件，讓我們明白的是國産替代！隻有這個才是最有底氣的，不要說什麼再代理購買了，必須自己搞，自己國産替代，這是必須之路！

　　 所以，我們之前在《熱門行業未來的“反轉”風險與機會分析》，提到過，2022年中報周期開始後市場就是看半導體、醫藥科技等，這些都是在體現的。對于科技股，醫藥科技股，很多品種已經價值或低估周期了，當然不是很多股民想着滿倉滿融了，那是賭。真正的價值投資者，其實都是期待這種大跌後持續低吸的機會，這是關鍵。本周會有這方面一連串的行業最新研究分享。

　　此外有一些因素，并不能說出來大道理，隻是市場經驗。比如說從2018年中美的貿易因素時，我們可以發現種業因素活躍，也有投資者問，這個用什麼理論解釋，每逢類似事件，種業就活躍，受益呢？非要用書本解釋，糧食是最大安全？但種業又不完全。所以，我們更多地從市場角度，從資金要素，這種是一種經驗因素。同樣道理，這一次軍工闆塊中也留下來諸多可供思考，并以後反複使用的功課，接下來，對此做一個詳解。

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