日前，北汽藍谷發布了2021年年度報告。在過去的一年裡，該公司實現營業收入為86.97億元，比上年同期增長64.95%，淨利潤方面，虧損減少了兩位數，現金流轉正。至于銷量，北汽藍谷雖然同比呈現不到1%的正增長，但面對今年訂下的艱巨目标，肩負集團“沖高”重任的極狐，依然讓人不敢樂觀。

北汽藍谷會面臨ST處理？

北汽藍谷财報顯示，該公司去年實現營業收入86.97億元，比上年同期增長64.95%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤-52.44億元，比上年同期減少虧損19%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤-55.44億元，比上年同期減少虧損16.59%；經營活動産生的現金流量淨額49.85億元，實現現金流轉正。

值得注意的是，如果算上2020年歸母淨利潤-64.82億元，北汽藍谷已經連續兩年虧損，且虧損額累計破百億元。有人指出 ，像北汽藍谷這種連續兩年虧損的情況，可能會面臨ST處理。

對此，北汽藍谷相關人士回應，根據最新規則，該公司雖然出現了持續兩年虧損，但不會有ST的情況出現，也不會戴星和退市。

該人士解釋，目前證監會監管思路有所調整，不再隻看上市公司淨利潤能力，而是更加關注持續經營能力。而北汽藍谷在持續經營方面具備核心能力，經營狀況穩定。

此前，中國證監會上市公司監管部相關負責人也曾在公開場合表示，将優化退市标準，把單一連續虧損退市指标改為組合類财務退市指标。

南都記者注意到，在上周末披露年報後，本周一北汽藍谷股價收市報7.37元，升4.84%，更一度觸及漲停。

巨額虧損，不僅僅是産銷量未達預期

從财報中可以看到，如果按照各個季度分析，2021年一季度北汽藍谷歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損8.98億元，二季度淨虧損12.00億元，三季度淨虧損8.5億元，四季度虧損更是高達25.95億元。由此可見，雖然北汽藍谷營收實現增長，但是淨利潤卻呈現出下滑态勢。對此，北汽藍谷表示，之所以産生巨額虧損，主要是産銷量未達預期。

其實， 早在年度業績預虧的公告時，北汽藍谷曾經指出，除了産銷量未達預期外，還有持續的營銷和持續研發投入的原因。受新冠肺炎疫情及原材料供應等影響，現有毛利無法覆蓋固有成本費用，對北汽藍谷業績影響金額約為20億-25億元。

而為了實現産品向高端化轉型，全力推進ARCFOX極狐品牌提升和渠道建設，北汽藍谷加大品牌傳播力度，廣告宣傳及運營等銷售費用增加，對北汽藍谷業績影響金額約為17億元。

同時，北汽藍谷持續構建自主技術能力，加大研發投入，研發費用對公司業績影響金額約為11億元。從北汽藍谷2021年财報中顯示，在研發投入方面，北汽藍谷去年研發費用花了12.08億元，同比增長24.14%。其中，北汽藍谷在5月份定增募資55億元，全面發力“新四化”，強化自身技術競争力。這批資金主要投入極狐品牌高端車型開發及網絡建設、5G智能網聯系統提升，以及換電業務系統開發。

去年北汽藍谷的研發人員總數也相較2020年有所精簡，但研發人員數量占公司總人數的比例較2020年提升7.34%。而且，北汽藍谷内部人士稱，2021年研發投入占比達20%以上，2022年還将翻倍。

今年仍将重點“押寶”極狐

根據汽車工業協會統計數據顯示，2021年中國新能源汽車批發銷量達到350.7萬輛，同比增長165.10%。其中純電動乘用車産銷分别為276萬輛和273萬輛，同比增長179%和174%。而據乘聯會統計，2021年全年我國新能源汽車滲透率達到14.8%，同比增加約9%，2022年前兩個月分别為19.2%和21.8%。相比之下，北汽藍谷在銷量方面并沒有太大起色。

2021年，北汽藍谷純電動乘用車銷量為26,127輛，同比增長0.82%。很明顯，北汽藍谷的增速低于市場平均水平。在B端市場失守後，北汽藍谷去年仍沒有恢複元氣。作為該公司重點押注的高端品牌極狐，全年銷量累計為6000餘輛，平均月銷量隻有500輛左右。市場競争對手方面，蔚來、小鵬、理想等造車新勢力，單月銷量已經破萬輛。比亞迪和特斯拉去年更是實現了單月銷量超9萬輛和5萬輛。

今年前兩個月，北汽藍谷累計銷量3385輛，同比增加62.43%。據北汽藍谷内部人士稱，該公司要在削減中低端車型占比的基礎上，加速極狐等純電動新車的高端化布局和配套，2022年将分别在北京、上海、深圳等重點城市投資建設專屬超充站和目的地站。

2022年，極狐的産品布局将會加快節奏，上半年計劃批量交付極狐阿爾法S全新HI版。與此同時，基于與華為的深度合作，HI版車型還會在ARCFOX極狐後續車型上繼續搭載。到2025年，品牌将會形成5大産品系列，而且全系都會有華為HI的版本。銷售網絡方面，截至去年底，極狐汽車已累計完成授權的建設網點超過120家。尤其是在高端純電市場銷量占比80%以上的15個重點城市，已實現100%覆蓋；對具有潛力的21個城市，也已完成35家店面的建設。

2022年，北汽藍谷已經訂下全年銷量目标為10萬輛，其中含極狐4萬輛，未來争取沖擊30萬輛。也就是說，要完成2022年的目标，單極狐品牌銷量就得增長701%。據悉，去年極狐的銷量目标為1.2萬輛，事實上，全年累計僅賣出近5000輛。即使在品牌及渠道運營能力均得到改善的情況下，極狐肩負的任務有多艱巨，顯而易見。

南都記者 梁羅喆

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