奢侈品是暴利,但賣奢侈品這事本身卻并沒有那麼簡單!
我國是僅次于美國的全球第二大奢侈品市場,也是全球增長最快的奢侈品市場,後疫情時代消費的複蘇、中産人群的壯大,都意味着奢侈品電商會是條好賽道。
然而,我們的中概股“奢侈品電商第一股”,卻慘遭市場冷落,即将走向敗局!
如今,寺庫正處在風雨飄搖的危急時刻。
今年以來,寺庫的負面不斷,陸續被曝拖欠供應商貨款、拖欠員工工資、用戶訂單不發貨不退款、用戶寄售物品拿不回來……疑似資金鍊斷裂,連财報都不敢發了。
上一家因拖欠供應商貨款引發廣泛關注的上市公司還是樂視網,如今樂視早已黯然退市,創始人賈躍亭出走美國遲遲未歸,寺庫會是下一個樂視嗎?
壹
寺庫的寒冬已經提前到來了!
2017年9月,春風得意的寺庫敲鐘納斯達克,以13美元發行價發行了850萬股美國存托股票,共融資1.1億美元。
然而5年後的今天,曾經被稱為“中國奢侈品電商第一股”的寺庫,如今似乎沒那麼“奢侈”了,在風雨中飄搖不定,等待命運的裁定。
近一兩個月來,寺庫多次被曝出拖欠員工工資、用戶訂單不發貨不退款、用戶寄售物品拿不回、疑似資金鍊斷裂等問題。
今年該公司已被處罰5次,累計罰款金額超過111萬,另在黑貓投訴平台,有關寺庫的投訴有3000多條。
據天眼查信息顯示,寺庫涉及司法、監管、經營的相關風波不斷。僅今年9月4日更新的關于寺庫買賣合同糾紛的民事裁定高達五起,寺庫累計被凍結資金約1242萬元。
實際上,寺庫的問題,不是近期才開始出現。
從2021年年初開始,多家寺庫供應商就曾在網上爆料,稱未能按時收到寺庫的款項,被拖欠的貨款少則幾十萬,多則上千萬。
供應商們紛紛組建維權群,統計了欠款情況,相關供應商有上百家。
當時,寺庫資金鍊斷裂的消息就已陸續傳出。
作為“中國奢侈品電商第一股”,寺庫的股價也從13美元的發行價,跌至10月11日收盤的1.31美元/股,目前寺庫總市值僅為9255.5萬美元。與其股價曆史最高的15.48美元相比,寺庫的股價跌幅近92%,令人咋舌。
寺庫的日子看起來并不好過,上市不到三年半便選擇私有化退市,自去年底發布2020年第三季度财報以來,之後便再無更新。
寺庫,到底怎麼了?
貳
作為曾經的“亞洲最大奢侈品電商”,寺庫上市後曾實現連續14季度實現盈利,但從2020年Q4以來,就因為業績下滑沒有公布過财報,年初更是宣布即将私有化退市。
據早前的财報數據顯示,2020年前三季度,寺庫的營收分别為10.1億元、13.1億元與13.7億元,而2019年同期分别為11.8億元,17.1億元和19.4億元,同比均出現了下滑的情況。
不難發現,公司從2019年開始營收增速放緩,營收同比增幅由2019年一季度的46.5%跌至2020年三季度的-29.26%。
業績負增長之下,寺庫的活躍用戶同比增速也從2019年一季度的89.6%降至2020年三季度的7.5%,活躍用戶數增長愈發緩慢,出現觸及天花闆的苗頭。
對電商平台而言,活躍用戶數是影響營收的一個重要指标,活躍用戶數下滑導緻寺庫營收、淨利潤增速出現雙降。
為了打破困境,寺庫也曾進軍直播風口,卻在剛開始就被爆出數據造假。去年618期間,主播小伊伊主持的快手“寺庫專場”宣稱成交額過億,實際上銷售金額卻僅為912萬餘元,最終被北京市市場監督管理局罰款20萬元,信譽嚴重受損。
寺庫的處境可以說是“四面楚歌”。
不過好在,寺庫相關負責人最近表示:前段時間因為微信接口問題積壓了不少訂單,目前寺庫正在陸續給消費者退款中。供應商這塊也都在陸續支付中。寺庫的資金鍊沒斷裂,斷裂都是大家說的。至于财報,将在近兩周内發布。
叁
作為曾經的“中國奢侈品電商第一股”,寺庫至今的業績表現并不理想,其奢侈品盈利的故事或許難再續寫。
關于寺庫的故事,要從其創始人李日學講起。
2007年,在山東做傳統家電代理的李日學第一次拿到風險投資,彼時的李日學嗅到了電商的風口,創立高端家電平台綠魔方網。
2008年7月,李日學創辦寺庫,憑借着奢侈品電商服務的差異化路徑,在垂直電商領域寺庫獲得多筆融資支持。
據天眼查APP顯示,寺庫累計完成8輪融資,共計融資約6億美元,投資方包括IDG資本、平安創投、京東數科、趣店等。
成立之初,寺庫主營奢侈品網上銷售及實體體驗會所、奢侈品鑒定、養護服務等服務,但在品牌授權難及假貨頻發等問題的陰影下;
到了2012年,奢侈品電商經曆了大洗牌,其它奢侈品電商在激烈的厮殺中陸續被淘汰,從此消失。這時的寺庫變成了香饽饽,被資本市場所看好。
2017年9月,頂着“奢侈品電商第一股”的光環,寺庫登陸納斯達克。但上市首日寺庫股價跌破13美元的發行價,由開盤時的12.1美元一路下跌23.08%,最後報收于10美元。
此後,寺庫有意淡化“奢侈品電商”概念,開始将業務觸角伸向其他領域。
2019年,另一頭部奢侈品電商平台尚品網突然破産清算,寺庫成為了行業内的幸存者。雖然之後寺庫股價也曾迎來“短暫的高峰”,但很快便進入了長時間的跌跌不休。
肆
奢侈品是暴利,但奢侈品電商平台這門生意,如今是越來越不好做了!
今年1月,寺庫方面發布聲明稱接到創始人李日學的私有化要約,寺庫拟私有化的股價為每股3.27美元,較當時收盤價溢價35.7%。
盡管寺庫方面試圖把“奢侈品電商”的标簽換成“精品生活方式平台”,但從其财務表現來看,奢侈品售賣依然是其最大的基本盤,而過分依賴垂直領域則造成了寺庫今天的增長困局。
寺庫的營收主力是奢侈品售賣,作為中間的售賣渠道,寺庫隻能從差價中賺取利潤,而從其利潤趨勢上看,“中間商”費用已經越來越不好賺。
就屬性來說,奢侈品屬于稀缺性産品,它決定了奢侈品的高門檻與高溢價。相反,電商平台的調性是帶給大家優惠,常用打折、紅包或促銷來促使大家下單。
一個用高門檻突出稀缺性,一個強調平台的優惠程度,兩者的差異也就顯而易見了。
雖說奢侈品線上化的趨勢沒有錯,但關鍵的是,大牌走向線上并不完全等于利好寺庫。
因為在機遇面前,寺庫迎來了更多更有力的競争對手。這兩年,國内奢侈品賽道越發擁擠,重量級玩家不斷攻城略地,寺庫的生存空間正在急速收窄。在日益擁堵的奢侈品賽道上,寺庫的口碑令人堪憂。
麥肯錫發布的《中國奢侈品報告2019》顯示,2023年中國的線上奢侈品市場規模将是2018年的兩到三倍。這塊增長中的沃土吸引着各路新玩家入局,其中既有以天貓為首的巨頭,也有重視技術驅動的Farfetch和燒錢營銷的萬裡目等垂類玩家。
作為垂直領域的玩家,寺庫首要的問題在于如何面對綜合電商巨頭入場搶生意。
垂類電商的目标受衆屬于特定領域,流量盤子天生小于綜合電商。當業務發展到一定程度後,垂類電商的獲客成本将越來越高,但商品的重複消費頻率和綜合運營成本卻不會有明顯改變。對于寺庫來說,要把流量盤子做大意味着擴大商品品類,但這可能損害長期以來形成的高端用戶認同感,布局“庫店”便是前車之鑒。
寺庫如今的處境,用内憂外患來形容正貼切:一方面自身增長放緩,利潤空間難以提高;另一方面又有巨頭和新玩家入侵自身領地,份額遭到分食的同時,話語權也可能持續減弱。
留給寺庫的時間,真的不多了!
參考資料:
《拖欠貨款,年報難産,寺庫的奢侈品賣不出去了?》,投資家
《欠款欠薪,内憂外患!留給寺庫的時間不多了!》,電商行業
《寺庫提前“冬眠”:欠款欠薪數月,連财報都不敢發了?》,新浪科技
《寺庫資産被凍結,股價暴跌,奢侈品電商第一股内憂外患》,紅星資本局
《内憂未解、外患不斷,賣了12年奢侈品的寺庫怎麼了?》,真探AlphaSeeker
,更多精彩资讯请关注tft每日頭條,我们将持续为您更新最新资讯!