文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

前幾天，「關燈吃面」這個著名的案例，10周年了。

這個案例，在咱們之前的文章裡也提到過。

是怎麼回事呢？

10年前，2011年的12月初，當時有一個啤酒公司，宣布自己生産的乙肝疫苗計劃失敗。

導緻股價出現巨大的跌幅。

股價連續出現9個跌停。

9個跌停是什麼概念呢？

假設一開始投入1萬，到跌停打開的時候，兩周隻剩下3800元。

因為中間是連續跌停，不像基金可以贖回，個股是無法贖回的。

并且跌停打開之後，并不是不下跌了，隻是跌幅不是每天10%了。

之後這個股票繼續下跌，最低的時候，跌去了80%。

也就是投入1萬，在不到1個月的時間裡，隻剩下2000元。

對指數來說，很多投資者看到30%的波動就很擔心了。

但這種波動在個股上是非常常見的。

個股的波動遠超過指數。

第六個跌停的那天，有一個網友寫了一句話。

“今天回到家，煮了點面吃，一邊吃面一邊哭，淚水滴落在碗裡，沒有開燈。”

「關燈吃面」也就被投資者熟知了。

那之後呢？

并沒有馬上出現反轉。

在2012-2014年，A股出現了曆史上最長的一輪大熊市。

消費行業在這輪熊市中，也非常低迷。

連茅台都不到10倍市盈率。

其他消費行業的股票，估值也一直在底下趴着。

在2014年的時候，「關燈吃面」對應的股票，又創下了更低的價格，相比2011年的高位，跌去了83%。

一直到2014年下半年，開啟了牛市。

之後，消費行業才從底部逐漸走了出來。

此時距離「關燈吃面」已經過去了3年。

不過雖然反彈，股價距離2011年的位置還是有很大距離。

之後2016-2017年，消費行業逐漸回暖。

到2020年，消費行業整體也達到了高估。

這個股票，也出現了較大幅度的上漲。

假設：

• 在「關燈吃面」之前最高位買入這個股票，持有到今年，收益大約是2-3倍左右。
• 如果是在「關燈吃面」跌停後買入，持有到今年，收益大約是15倍左右。

當然，介紹這個案例并不是鼓勵大家投資個股。

其實個股的波動風險遠遠超過指數，并且以前也有個股經營不善破産倒閉的情況。

我們假設，這個案例，換成了指數。

▼消費指數

在2011年，「關燈吃面」的時候，投資了當時下跌的中證消費指數。

那「關燈吃面」的那段時間，對應的指數，會接近腰斬。

到2014年的時候，中證消費指數隻有4000多點。

相比2007年牛市的7000多點，7年過去了還接近腰斬（當然2007年牛市的時候也比較貴）。

假設從回到低估開始算起，也低估了兩年多。

• 到2015年牛市，消費行業開始反彈；
• 到2020年下半年，消費指數達到了高估區域；
• 到今天，消費指數已經是「關燈吃面」時的3倍了。

最初的那個下跌波動，放在今天往回看，其實曆史當中，一朵小小的浪花。

類似的案例還有很多。

▼500類指數

例如2015年到2018年，中證500指數，從11616點，跌到了3948點，跌去67%。

之後2019年，雖然中證500反彈，但跑輸了滬深300。

一直到2021年，中證500指數迎來了自己表現好的階段。

在2018年，我們投資的中證500類品種（500低波動指數），到現在也有不錯的收益。

不過在2018年那會，500指數也是短期下跌，出現了曆史最低估值。

短期裡的波動難以完全避免。

絕大多數的指數，曆史上都出現過50%-70%級别的波動。即便是回到低估後投資，波動也不小。

但指數本身具備長生不老的優勢。

背後的公司還在賺錢，總能等到指數反彈上漲的那一天～

當然，能堅持長期投資的人并不會太多。

之前有一位基金經理，在他的直播中，介紹過一個數據。

這個基金經理的基金，過去五六年的業績，在全部基金中，能排到前5%，業績并不差。

但持有他股票基金，時間超過5年的，不到0.4%。

0.4%是什麼概念呢？

山東高考，985錄取率大約是1.4%。

也就是堅持持有股票基金達到5年，難度是高考考上985的3倍以上。

這還是一隻業績不錯的基金，如果是其他普通的股票基金，堅持5年的人數就更少了。

所以長期投資，這個事情，遠比大部分人想象的要難得多。

那有什麼辦法可以讓這個過程容易一些呢？

有兩點：

• 做好存量資金的資産配置；
• 做好增量資金的定投計劃。

這樣，會讓這個過程波動大幅減小，資産增值更穩定一些。

之前也寫了一個詳細的系列文章，可供大家參考。

也可以點擊以下這幾篇文章閱讀：

《波動如此大的指數，定投還能賺錢麼？》

《為啥要做資産配置？有哪些常見的資産配置方法？》

《2種簡單又好用的家庭資産配置策略，該如何做？》

《每個月的工資，拿出多少來定投比較合适呢？》

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

PS：對指數基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數基金投資指南》和《定投十年财務自由》。

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