10月5日港交所披露易消息，上海上美化妝品股份有限公司（以下簡稱：“上美集團”）遞表港交所主闆申請上市。這是自其于今年1月分遞表失效後的二次申請。

招股書顯示，上美集團是一家多品牌化妝品公司，專注于護膚品及母嬰護理産品的開發、制造及銷售，并在中國成功創立韓束、一葉子及紅色小象等多個家喻戶曉的品牌。據弗若斯特沙利文報告，上美集團是唯一擁有兩個護膚品牌年零售額均超過15億元的國貨化妝品公司，并自2015年至2021年連續七年按零售額計位列國貨化妝品公司前五名。

據市值風雲稱，早年憑借微商起家的上美，曾經創造過40天回款1億元的銷售神話。 後因銷售模式涉嫌傳銷，公司才把營銷重點轉為代言和冠名等方式。

其中韓束在2015年以5億元高價冠名的國民綜藝《非誠勿擾》為其帶來不少的曝光。而在前代言人吳亦凡出事之後，韓束也因迅速與其解除合作，立場堅定而再度走紅。一葉子也因請了迪麗熱巴、鹿晗等流量明星作為代言人而知名度大增。

營收方面，公司于2019年、2020年、2021年及2022上半年分别實現營收28.74億元、33.82億元、36.19億元及12.62億元，于2020年、2021年及2022上半年同比分别增長17.6%、7%、-31.1%，總體來看業績穩步上升。對于前兩年的收入增加，公司表示原因是品牌知名度提高及公司線上銷售渠道的業務規模擴大，而今年上半年的表現不佳則解釋為疫情對于上海工廠的生産及交付影響所緻。

淨利潤方面，公司于2019年、2020年、2021年及2022上半年分别實現淨利潤0.63億元、2.04億元、3.39億元及0.65億元，于2020年、2021年及2022上半年同比分别增長225.08%、66.54%及-62.60%，疫情對其淨利潤影響較重。

分産品來看，目前公司品牌韓束占收入大頭47.8%，而後依次為品牌一葉子占21%、紅色小象占24.2%及其他品牌占7%。對比前三年單品牌收入來看，來自韓束與紅色小象産品收入穩健增長，一葉子品牌影響力逐年乏力。銷售渠道方面，線上渠道占絕對優勢。

研發方面，截至2022年6月30日，公司擁有204人的研發團隊，自主研發産品産生收入占集團收入逾97%，研發成本于2019年、2020年、2021年及2022上半年分别為0.83億元、0.77億元、1.05億元及0.59億元，總體來說研發投入較低，成本大頭在銷售及分校開支及行政成本上，分别占2022年上半年收入74.18%與12.52%。

總體來看，上美集團仍沒逃過美妝行業“重營銷，輕研發”的魔咒，盈利能力僅屬于中規中矩，本次再遞表是否能上市成功，還需觀察。

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