作者：艾凱 艾财愛家

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（圖一）

宜人貸成為首家在道瓊斯指數上市的公司，我們能得到的信息：

1.宜人貸是在美國道瓊斯上市，同樣是上市在不同市場上市區别是很大的。很多高科技公司都是在美國納斯達克上市，知道為什麼嗎？因為很多高科技公司都是很快挂掉，說白了納斯達克就是中國的新三闆，上市很容易，主要看是否有交易量，發行是否能夠成功。

所以總體而言，宜人貸能在道瓊斯上市很說明問題，一來互聯網金融不是什麼高科技，其實就是傳統金融換了個業務模式而已。

2.因為美國主闆信息披露極為嚴格，所以通過宜人貸的财務信息我們可以得到很多有價值信息。

（圖三）

1.資金是托管，不是存管。這一點很重要，因為托管與存管實質的區别就在于銀行是否有監管責任。而存管銀行隻負責資金進出，但不監管資金的流向問題，所以托管比存管要安全得多。而目前很多平台甚至還沒有實現資金存管，包括很多大平台。包括最大的P2P平台陸金所，其宣稱是第三方托管，可是不是銀行，誰有托管權利。所以在這一點上，宜人貸無疑是要加分的。

2.風險備付金：

（圖四）

宜人貸每個月都會批露其風險備付金的情況，在目前超過6億的備付金情況來看，基本可以實現風險的覆蓋問題。相較于業内普遍存在的第三方擔保，我更推薦使用風險備付金，因為至少看得到錢。而擔保這種事，容易出現關聯擔保，自擔自保，超标準擔保等問題。

對于宜人貸的風控，個人總體給與積極評價。相對于陸金所的關聯擔保，拍拍貸風險備付金不足，及各大平台中基本都隻是存管的現狀，宜人貸在風控方面是有明顯優勢的。

但是其問題也非常明顯，這一點在其核心産品序列中得到了體現。

宜人貸散标分析：

（圖五）

從最新的散标中我們不難發現的幾個問題：

1.借款金額相較于一般網貸平台來說，标的都非常大，這樣不利于分散風險。

2.借款期限都比較長，從普遍借款期來看都非常長，基本達到36個月，甚至更長。一年标都比較少。

3.年化利率相對而言過高，這一點并不是針對投資者，而是相較于借款者。其實借貸雙方是一個利益博弈方，也是一個利益共同體 。利率太高或太低都不利于最終實現雙赢，從宜人貸的财報批露來看，其利潤率達17%左右。也就是借款人所要承擔的借款成本極有可能達到近30%，這對于風險的管控是一個很嚴重問題的。當然這是一個仁者見仁，智者見智的問題，每個人的觀點都不太一樣。

4.很明顯這麼大的标的，不可能是通過網絡完成。可以推測基本是通過線下模式來收集，然後再放到網上投标。可是問題在于這樣的效率低，成本高，标的少。

（圖六）

分析：

1.從圖中我們不難看出，宜人貸的信息批露情況還是非常良好的。這點給平台加分不少。

2.核心信息是信用報道,在這裡有必要跟大家解釋一點,網貸公司都是非金融機構,也就是無權連接中國征信中心,無法影響借款人信用記錄情況,這是網貸天生非常大的硬傷之一。

宜人貸組合分析：

從組合圖中,我們能得到那些信息與分析:

1.組合投資标準門檻相較于一般網貸非常高,網貸一直給人的印象都是小額參與,但是從宜人貸的組合标的來看,最高的要求達到5000,最低的也要1000。

2.組合标的收益明顯要比散标短,為什麼呢?很好理解,一來借款時間比較短,二來平台進行分散投資與重新拆合散标.相較于散标的情況,組合安全性上是有明顯優勢上的.雖然說有風險備付金,但是盡量少碰最壞情況,肯定是好的。

3.所以在安全性,時長與收益之間的關系調配上,需要做一個決則。

（圖八）

無債權轉讓:說明債權總體運營狀況比較良好,各方平衡點比較合理,這一點上可以加分。

投資建議：

其實從我個人的工作經曆中我是跟宜信公司有過接觸,從心理觀感上是非常不好的。因為從金融從業經曆上接觸到的事情來看,跟宜信相關的負面消息非常多,主要就集中在高手續費，隐性收費上。

但是客觀的說從投資者角度上看：

優點:最大優點信息披露建全,借款信息清楚,總體風控措施在P2P網貸之中屬于優秀。

缺點:散标期限過長,單标金額過大,分散化不足。針對如此高的借錢費用，如果不分散投資，其中風險可想而知，不能指望其風險備付金。

兩方看法:年化收益達到12%,服務費更是高得離譜，隐性收費多。這對于投資者與平台是有利的,但是對于借款者壓力偏大。平台是否可持續保持良好運營,存在一定變數。

所以對于投資者建議是投資宜人貸關鍵是平衡投資時長問題,如果注重收益可以投長時間散标,但是個人還是認為投宜定盈比較合理。

對于借款者，不到萬不得已不要到網貸平台上借錢，不要聽信花言巧語 ，别人的賺錢的帳是公開的，可見的。

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