長視頻行業正變得實際。

2月13日，有網友反映多台設備同時登錄騰訊視頻賬号被封，很快，該事上了熱搜。對此，騰訊視頻客服回應稱，根據會員服務協議，同一騰訊視頻VIP賬号隻允許本人在最多5個設備上使用，同一時間同一騰訊視頻VIP賬号最多可在2個設備上觀看。超級影視SVIP則允許8個設備上使用，3個設備同時觀看。需要補充的是，SVIP和VIP相比，在可用設備上增加了電視，包年費用也貴上百元。該事件引起了上海市消保委的關注，并向騰訊視頻進行了詢問。15日，騰訊視頻方面回應稱，将優化界面，在提醒用戶登錄設備數超限的同時，提供便捷、清晰的設備管理界面，方便賬号處于安全狀态的用戶解綁不常用的設備。

事實上，這是種普遍局面。

2月初，“3台設備同時登愛奇藝賬号被封”登上微博熱搜。對此，愛奇藝解釋稱，會對超出服務協議登錄設備上限，或者有異常登錄及播放情況的賬号，進行暫時封停。用戶可通過自助修改密碼來解除封停，不存在需充值更貴會員才能解封的情況。

愛奇藝稱，依據服務協議，同一VIP賬号最多可在5個設備終端登錄，手機端兩個、Pad端一個、電腦端一個、網頁端一個。黃金或白金會員可在2個設備上同時播放，星鑽會員可在3個設備上同時播放。

客服還表示，愛奇藝的會員賬号不可自行借用、租用、售賣、分享、轉讓，若多台設備同時播放，可能觸發安全攔截驗證，驗證通過可繼續觀看。

1月，優酷也曾因為限制用戶多設備登錄登上熱搜。據優酷規則，同一個賬号隻能在3台設備上使用，且同時隻能登錄2台設備。手機端隻允許登錄1台設備。對于上述規定，優酷給出的公開回應是為“保護用戶賬号安全、打擊黑灰産”。

圖片來源：視覺中國

“艱難變現”

客觀上，長視頻确實處于被動局面。

這甚至是種全球化趨勢。近期，奈飛宣布在更多國家和地區開展打擊密碼共享活動。

奈飛聲明稱，在過去一年裡，其嘗試用不同方法在拉美地區處理此問題，未來幾個月準備将這種方法推廣到更多地區，先從加拿大、新西蘭、葡萄牙、西班牙開始。

該公司表示，這些國家的用戶将被要求為其奈飛賬戶設置一個主要位置，并允許為兩個非同住者新增子賬戶，不住在一起的用戶無法共享賬号。該平台将使用IP地址、設備ID和賬戶活動等信息來确定登錄到賬戶的設備是否連接到主要位置。除此之外，該公司還将向每位額外用戶收取月費。據奈飛估計，有超過1億人使用共享賬戶。

背後是，艱難的變現模式。

以愛奇藝為例，2022年三季報顯示，當期，愛奇藝營收75億元，同比下滑2%，環比增長12%；淨虧損3.956億元，上年同期淨虧損17億元；基于非美國通用會計準則财務指标（non-GAAP）歸母淨利潤1.87億元，上一年同期為虧損14億元，上季度為7825萬元。

愛奇藝扭虧動力來自成本壓縮。

三季度，愛奇藝内容攤銷成本為43億元，同比下滑19%，環比增長10%，内容成本占營收比例為58%，同比和環比均繼續收縮。

受此推動，其毛利率在過去五個季度持續增長，從2021年三季度的7%增長到2022年三季度的24%。

同期，該公司銷售和管理費用為9.8億元，同比下滑21%，占收入比為13%(上一年同期/上一季度分别為16%/12%)。主要原因來自營銷費用、股權激勵費用和人員相關補償費用的減少。

三季度，愛奇藝研發費用為4.8億元，同比下滑30%，占收入比為6%(上一年同期/上一季度分别為9%/7%)。主要由于人員相關補償費用的減少。

且成本控制還将繼續，尤其是關鍵的内容成本。愛奇藝創始人、CEO龔宇在财報電話會上表态，對愛奇藝而言，内容方面策略是減少數量，提高質量。

專注成本另一面是，增長承壓。三季度，愛奇藝第一大營收來源會員收入為42億元，同比、環比均下滑2%。

季度日均訂閱會員總數為1.01億，同比上一年1.05億下降4%，環比上季度的9830萬人有所增長。增量不增收原因來自，月度平均單會員收入（ARM）13.90元，同比增長2%，環比回落4%。

廣告營收也不樂觀。三季度，愛奇藝廣告收入為12.5億元，同比下滑25%，環比增長4%。同期，騰訊網絡廣告收入215億元，同比下滑5%。騰訊視頻所處的媒體廣告收入26億元，同比下滑26%。

如此形勢下，愛奇藝現金流壓力繼續。截至三季度末，該公司現金及現金等價物、受限制現金及短期投資合計餘額50.5億元，流動負債科目下一年内需償付的可轉債餘額達85.2億元。

“穩定市場”

而騰訊視頻也面臨營收承壓局面。

騰訊公布的2022年三季報顯示，截至三季度末，騰訊視頻付費會員總數為1.20億，同比減少900萬，環比減少200萬。

同期，騰訊網絡廣告收入215億元，同比下滑5%。騰訊視頻所處的媒體廣告收入26億元，同比下滑26%。騰訊表示，這主要是由于騰訊視頻的廣告收入減少。

由此，通過限制賬号共享，來增加會員收入就進入各家決策者視野。

這并非隻是一廂情願的動作，此前，各家靠着會員漲價獲益不少。

愛奇藝是首家上調會員價格的平台，2020年11月将連續包月/包季/包年的價格提升20%-30%，2021年12月進行第二次提價，上調幅度在10%-20%。2022年11月，愛奇藝再次提價，連續包月黃金VIP升至25元，相比2020年之前的15元，已上漲67%，整體漲幅在4%-14%之間。

騰訊視頻跟進愛奇藝在2021年4月進行第一次提價，會員包月/包季/包年價格漲幅分别為 33%/29%/22%;2022年4月進行第二次提價，會員包月/包季/包年價格漲幅分别為25%/17%/8%。

而從結果看，市場反應相對積極。

2020年11月，愛奇藝首先開啟長視頻的提價周期，上調會員價格，但在此後的20Q4-21Q3三個季度内訂閱用戶數始終保持穩定;2021年12月提價後，愛奇藝22Q1會員數為1.01億人，同比下滑4%/環比增長5%，較21Q4淨增440萬;騰訊視頻跟進愛奇藝，在2021年4月進行提價，提價後會員數量仍然保持穩中有增，2022年4月提價後，會員數也僅産生了小幅的波動。

這給了各家進一步“挖掘”會員潛力的底氣。

當然，此舉也并非沒有損傷。此前，奈飛就将“賬号共享”視為事實上的廣告，并将其視作占領全球流行文化的一部分。對愛奇藝們來說，會員漲價、“賬号共享”等行為，無疑将擡高會員成本，對月活增長構成壓力。

但整個市場正趨向穩定。根據Questmobile數據，2020年9月至2021年9月，短視頻用戶使用總時長占比從20.1%大幅提升至26.7%，提升6.5pcts，而從2021年9月至2022年9月，總時長占比僅提升0.8%，短視頻用戶流量增速整體放緩，賽道格局逐步進入階段性穩态。

Quest mobile數據顯示，截至2022年12月，愛奇藝MAU為5.07億(同比增長5%)，騰訊視頻MAU為3.96億(同比下滑11%)。會員漲價後的愛奇藝，月活明顯穩住了。

此外，2022年7月至12月，愛奇藝MAU環比增速轉正，用戶活躍度明顯提升，7月至12月DAU環比增速分别為3%/14%/4%/4%/5%/8%，時長也從72分鐘大幅提升至90分鐘，達到2019年以來最高水平。

愛奇藝增長動力來自爆款拉動。2022年至今先後誕生了《人世間》《蒼蘭訣》《罰罪》《卿卿日常》《風吹半夏》《狂飙》六部熱度值破萬的作品，基本實現“月月有爆款”。

值得注意的是，《蒼蘭訣》《罰罪》《狂飙》等片，均為愛奇藝自制劇項目，這更顯示出該公司的制片壁壘。

基于此，龔宇認為，愛奇藝已經找到了内容質量與市場投入平衡，能夠實現“冷靜增長”目标。

由是，内容優勢下，限制“賬号共享”成了部分長視頻公司業績增長的重要推力。

2月15日，愛奇藝在美股報收7.48美元，上漲2.75%，總市值約71億美元。

2月16日盤前，愛奇藝的股價處于漲勢。

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