有效投資的幾個階段?投資者之間存在着兩種方法之間的争論：定性與定量實際上，每個投資者至少都是采用這兩種方法的其中之一，下面我們就來說一說關于有效投資的幾個階段?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

有效投資的幾個階段

投資者之間存在着兩種方法之間的争論：定性與定量。實際上，每個投資者至少都是采用這兩種方法的其中之一。

▼定性方法

定性方法側重于公司的質量。重點是公司的産品、服務、管理、競争對手等。特别注意尋找具有可持續競争優勢的公司。

定性投資需要基于質量對未來做出假設。分析師将根據公司的定性屬性對股票的前景做出判斷。

這種方法與沃倫·巴菲特有關。巴菲特以以公平或合理的價格收購"奇妙公司"而聞名。與尋找和堅持優質投資相比，較少強調多元化。具有超長時間範圍且渴望買入和持有多年的投資者可能會傾向于這種方法。

如果你買了一家比一般公司更好的公司，它的業績可能會彌補你沒有支付便宜貨的事實。換句話說，如果你持有股票20年或30年，你可能并不重要，你支付了公平的價格（與便宜的價格）的股票。在長期持有期間，公司的質量可能比支付的價格更重要。

持有一家優質公司幾十年很容易克服為股票支付過高的費用。然而，與巴菲特不同，大多數投資者并不認為持有股票要幾十年。持有期越短，您支付的價格就越重要。

實際上，股票的平均持有期不到一年。這很可能是研究表明，普通投資者每年表現不佳3至5個百分點的原因之一。

▼定量方法

短期持有增加了定量方法的重要性。這也增加了對安全邊際的需求。

定量方法側重于損益表、資産負債表和現金流，并分析價格與内在價值之間的關系。當前估值與曆史估值和其他類似公司進行比較。

你支付的股票和股票的内在價值之間的差異是安全邊際。之所以有安全邊際，是因為對未來的準确預測無關緊要。讓我們面對現實吧：我們中很少有人能準确預測未來。

安全邊際越大，在損失之前，消極條件的自由度就越大。同時，如果超出預期，您的利潤将呈指數級增長。多樣化是定量投資的一個關鍵組成部分。

定量方法強調股票分析與公司分析。

對于一家優質公司來說，付出太多代價的危險在于，如果沒有安全邊際，你的假設和預測必須是正确的。投資者選擇股票的一個主要問題是知道股票的價格是否已經反映了公司的質量。

▼以下是深層價值的引文：

"定性因素也存在相同的基本問題：無法确定它們在給定證券價格中已經反映的程度......分析人員應該主要關注事實支持的價值觀，而不是依賴期望的價值觀。----托比亞斯·卡萊爾

換句話說，我可能會發現一隻股票，它超過了我所有30多個定性和定量指标，包括股息、資産負債表、損益表、現金流、盈利能力和Piotroski f-score，但大幅未能通過估值指标。這很可能表明，一家質量公司的價格可能是完美的（沒有，或負的安全邊際）。這可能是我希望在心願或觀察名單上以更低的價格購買的股票。但是，以目前的價格，這可能是一個可怕的投資，隻是因為股票的價格太高。

這不是你買的東西：這是你為它付出的。優質資産可以構成好買壞，低質量資産可以構成好買壞。---霍華德 · 馬克斯 - 最重要的事情

對于定量分析師來說，這意味着估值指标是股票分析中最重要的部分。這并不意味着它們對定性分析師來說并不重要，隻是沒有那麼重要。當你以低廉的價格找到質量，那麼你有一個投資，其中的可能性很大，你高于平均回報率。

▼定量與定性

定量與定性辯論是相關的。投資者應采用最适合其持有期和投資風格的方法。實際上，所有分析師都使用定量和定性方法。這兩種方法都有價值。你的投資風格和持有期可能會決定應該強調哪一個。

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