深圳有萬科，重慶有金科。

兩家企業的發展史上，都是不止一次遇到生存死亡時刻。

2022年6月10日，金科股份（000656.SZ）多空搏殺，股價一度跌停，但14點後有大單買入，最後以綠盤報收，跌幅達到7.48%。

導火索在于，前一日，深圳證券交易所向金科股份下發《關注函》，要求公司說明是否存在票據支付違約情形；核實說明公司核心商标、部分銀行賬戶及股票等相關資産被查封凍結事項是否屬實等情況。

金科确實遇到了麻煩。

而整個資本市場都在觀望，重慶是否會出手相助金科。

黃桷樹财經從利弊的角度，分析金科值不值得拯救。

拯救的理由

1、這一波地産面臨的行業危機，持續快一年，現在全國地産放開限購，降低首付，降低利率，整個市場行情在好轉。金科是直到2022年5月份才出現一定的流動性困難，離看到曙光的日子并不遙遠。救金科，屬于救急不救窮。

2、近3年來，金科納稅超300億元。假設一年有50%稅收留在地方，一年能給重慶貢獻50億稅收，而重慶2021年的稅收收入是1543億元，金科占的比例能夠達到3%。救金科，相當于是保稅收。

3、2021年，金科股份的員工人均年薪為29.26萬元。截至2021年末，金科股份的員工有24606人，假設有三分之一在重慶，給重慶提供了8000個年薪接近30萬的崗位。救金科，相當于穩就業。

4、據金科初步統計，5月1日至5月24日，金科在全國範圍内，認購金額環比4月同期增幅48%，簽約銷售金額環比4月同期增幅超50%。金科仍在拼命自救，努力回血，隻是受到流動性的拖累，搭一把手，說不定挺過困境了。救金科，屬于雪中送炭。

5、金科的“20金科03”債券獲得一年展期，持有者當中有不少是金融機構，金融機構們都願意展期，說明還是相信金科能夠走出困境。有金融機構的這種背書，說明企業基本面不錯。救金科，成功的概率應該不低。

不拯救的理由

1、政府不幹預市場。市場的事回歸市場，讓市場自動去調節，政府不幹預。

2、錢打了水漂。救金科，不是拿出一億二億的問題，至少應該要拿出十億元以上的資金。如果拯救失敗，錢就打了水漂。

綜合分析，黃桷樹财經提出的觀點是，該救！

從賠率和概率來說，這屬于典型的以小博大，甚至有望獲利頗豐。

A股市場上其實有先例，在萬科遭遇野蠻人入侵的時候，深圳國資堅定地站了出來，深圳地鐵集團拿了371億元收購華潤系手中的萬科股票，讓姚振華的寶能集團知難而退。

這是一次教科書式的拯救。

深圳國資的動作非常迅速，整個過程行雲流水，幹淨利落，而且遵循着市場規則，赢得了多方的贊賞。

後來的結果是，深圳多條地鐵沿線的地塊，由于萬科的介入讓這些地塊價值得到最大化，反哺了深圳地鐵集團。更重要的是，萬科給深圳貢獻了一家世界500強企業。

重慶并不差錢。

重慶國資體系内有一批資本運作高手。

重慶也有軌道交通集團。

重慶的多條地鐵線路正在延伸，地鐵沿線的大量地塊，如果獲得優質開發商介入，價值将得到充分釋放，增值幅度保守估計超百億元。

這意味着，這極有可能是一個經典的時間換空間的操作。

黃桷樹财經建議，可安排20-50億元施救。

具體而言，如果是20億元，可以分為兩部分，第一部分，讓重慶國企花10億元去A股市場上購買金科股份的股票，這樣能夠穩住投資者的信心，增加金科股份的信用；第二部分，讓重慶國資拿出10億元借款給金科股份，這些錢投到重慶的項目上，專款專用，加速項目的回款。

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