國産胰島素龍頭上市公司?10月19日，糖尿病管理醫療器械第一股微泰醫療-B（2235.HK）在港股迎來首秀在近期多數生物醫藥新股上市表現不佳的市場環境下，微泰醫療走出獨立行情，昨日富途暗盤其股價一度漲超6%，而今日正式挂牌上市，走勢表現良好，盤中最高漲幅達3.11%，市值一度沖破130億港元，下面我們就來聊聊關于國産胰島素龍頭上市公司?接下來我們就一起去了解一下吧!

國産胰島素龍頭上市公司

10月19日，糖尿病管理醫療器械第一股微泰醫療-B（2235.HK）在港股迎來首秀。在近期多數生物醫藥新股上市表現不佳的市場環境下，微泰醫療走出獨立行情，昨日富途暗盤其股價一度漲超6%，而今日正式挂牌上市，走勢表現良好，盤中最高漲幅達3.11%，市值一度沖破130億港元。

此前，微泰醫療香港公開發售階段微泰醫療獲近7倍認購，國際發售也獲超額認購，在近期上市新股“集體遇冷”中展現了不俗的市場熱度。值得一提的是公司此番上市還獲得了啟明創投、禮來亞洲基金、騰訊等知名投資機構加持，同時又有高盛、中金兩大知名投行聯合保薦“保駕護航”，吸引一衆投資者的目光。

下面不妨來看看，公司究竟有何魅力？

圖一：微泰醫療在港交所舉辦上市儀式

（上市當日敲鑼嘉賓:餘杭市區委書記張振豐，區長金承濤、微泰醫療董事長鄭攀，研發總監于非博士等）

此番上市，微泰醫療豪華的股東陣容成為一大亮點。公司獲得就獲多家知名基石投資者青睐。其中不乏瑞銀、清池這些專業的醫療保健領域投資者，以及國際上的醫藥巨頭禮來加入，甚至還有互聯網領域騰訊的身影。

以基石投資者中份額最大的景順資産為例，景順資産的投資眼光毋需多言，旗下景順長城系列基金在基民圈如雷貫耳，在消費、醫療、電子等領域可謂是戰績斐然，支付寶的基金排行中成立以來漲幅超20倍的十隻基金中有三隻均是景順長城系列基金。

具體在醫療保健領域，景順資産作為基石投資者的投資成績也較為突出，今年來共出手4次，上市首日無一家下跌。不僅如此，若自上市以來長期持有，其中2家能獲20%以上的累積收益。

圖二：景順資産作為基石投資者投資醫療保健闆塊的曆史情況

資料來源：捷利交易寶，格隆彙整理

截至2021年10月18日收盤

由此可見，這些專業的投資機構都看好糖尿病管理醫療器械這個高景氣的行業，糖尿病主要通過監測和治療進行管理，具有較強的需求剛需和客戶黏性，而且全球的市場規模将迅速擴大，尤其是細分的中國市場，未來10年将以高于全球的16.7%年複合增長率增至2030年的102億美元。

圖三：2015-2030年全球糖尿病管理醫療器械市場

資料來源：公司招股書，格隆彙整理

基石投資者看中的高景氣賽道裡，還會挑選更為優質的企業。對于一家Biotech而言，最為重要的是公司的産品管線，而微泰醫療正是一家糖尿病管理醫療器械的龍頭企業，具有較為全面的産品體系。

圖四：微泰醫療的産品管線

資料來源：公司招股書，格隆彙整理

從産品管線來看，核心産品之一Equil是一種無導管貼敷式胰島素泵，由可重複使用的部分——泵體、無線便攜式糖尿病助手（PDA），以及一次性使用的部分——胰島素儲藥器、輸液裝置組成。

在中華醫學會糖尿病分會、内分泌分會、醫師協會内分泌醫師分會聯合發布的《中國2型糖尿病防治指南（2020版）》中，貼敷式胰島素泵已被納入推薦範圍并獲得獨立分類，表明其在治療中的依從性優勢已被醫學專家所認可。

作為全球唯一一個同時在中國和歐盟上市的貼敷式胰島素泵，Equil在市場中具備明顯的先發優勢。這款産品于2017年6月在歐洲獲得CE标志，并于2017年9月在中國獲得NMPA的上市批準。而且Equil還是中國市場的唯一一款貼敷式胰島素泵，這一優勢勢必讓其在接下來國内市場國産品替代浪潮中占得先機。

在産品的性能方面，Equil創新性的無導管設計，讓使用者可以從容的佩戴，其隐私性、準确性、方便性、經濟性均優于傳統管路式胰島素泵。自2017年上市以來，獲得了患者的高度認可，其市場份額快速增長。

Equil除了在與同行業競争者相比具備明顯的優勢，而且還擁有較大的增長潛力，對标美敦力在該領域内的營收規模，Equil未來的發展空間更大。數據顯示，其2018-2020年收入年複合增長率高達90%，遠高于美敦力5%的增速。

公司的另一款核心産品AiDEX G7，于20年9月獲得CE認證，成為全球第二款實現商業化的“14天、免校準、實時”的動态血糖監測系統（CGMS）。該款産品不需要頻繁紮手指，患者也更易于接受這款産品。

在準确性方面，AiDEX G7的總平均絕對相對差（MARD）為9.08%，優于國際上一線品牌雅培的Abbott Libre與美敦力的Guardian，并有實力與目前最先進的工廠校準CGM系統産品——德康醫療的Dexcom G6一較高下。

此外，AiDEXG7的部分可重複使用設計，大大降低了使用成本，與國際一線品牌相比經濟性優勢明顯。

公司的這款産品是多重優勢的交集，而且市場空間也相對較大。據灼識報告、IDF數據顯示，預計全球的市場規模将以20.3%的年複合增長率，從2020年的57億美元增至2030年的365億美元。

值得注意的是，在公司的産品管線中，未來還有閉環人工胰腺、第二代貼敷式胰島素泵系統、AiDEX X、IVD設備等産品将陸續上市。

其中，閉環人工胰腺,即一套基于“胰島素泵系統 動态血糖監測系統 AI智能算法”的，高度模仿健康胰腺的血糖調節功能的器械，是糖尿病管理的最頂端的研究方向。這些在研産品意味着公司在前沿科學也有所布局，将實現治療和監測完全自動化的終極追求。

從海外市場來看，成熟的美股市場中，有一家胰島素輸注系統龍頭銀休特（PODD.US），盡管公司處于虧損狀态，但是因其高成長性獲得了較高的估值，近幾年來收入的平均增速超20%，目前市值201.05億美元，約1564.17億港元。

再來看中國的市場，同樣在胰島素輸注領域，今日上市微泰醫療正是國内的龍頭企業，而且成長性更佳，2020年收入增速達45.15%，2021年前4個月的同比增速更是高達118.87%。而且，公司擁有更為全面的産品體系，包括銀休特未布局的動态血糖監測系統等領域。

在好賽道、好公司的基礎上，微泰醫療還有好車手。以鄭博士為首的内部研發團隊具有全球視野和紮實的開發能力，其中30%的研發成員擁有碩士和博士學位。而且公司在研發投入方面不惜重金，2020年公司的研發投入占營業收入比重高達108.94%，而同期銀休特僅為16.26%。

在高額的研發投入下，微泰醫療将全面趕超國外一線品牌，未來有望成為糖尿病管理領域的全球先驅。所以，微泰醫療具有較大的發展空間，值得投資者持續關注。

本文源自格隆彙

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!