在市場經曆了幾度沉浮之後 ，我還是選擇了技術圖表作為依據

在市場經曆了幾度沉浮之後，我還是選擇了以技術圖表作為投資決策的主要依據。我曾經做了近三年的研發工作，其間對基本面、資金面研究曾傾注了大量精力。但最終發現那些東西都近乎紙上談兵，在實戰交易中還是不得不采用技術圖表手段來指導具體的買賣行為，因為價格才是我們唯一真正關心的東西。

在我看來決定交易成敗唯一重要的是：交易者駕馭在自己投資理念指導下形成的“交易系統”的能力。

我所說的交易系統不是指那些完全公式化了的自動交易系統，而是交易者對市場價格方向預測之後所要採取的一系列應對措施。賺錢的人之所以賺錢是因為他們在一筆交易之前就已經想好了這筆交易成交之後各種情況下的應對措施和下一次應該怎麼交易。就像高明的将領指揮軍隊打仗，總是在這一仗還沒打之前就開始考慮下一仗該怎麼打了。應對措施制定得越周全，考慮得越遠，其最終獲勝的可能性就越大。這一步一步的措施制定的原則步驟合在一起就是交易系統。已經形成了自己的交易系統的交易者，他的交易過程前後是連貫的，能夠體現出交易員的交易思路，而沒有形成交易系統的交易者他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什麼聯系，整個交易過程看上去東一榔頭西一棒槌。交易系統提供依據，心産生決策。 交易系統是機械的，心是靈動的。交易系統有如河道，心則猶如奔騰的江河。交易系統本身的優劣固然重要，但更重要的是自己駕馭其交易系統的能力，同樣一個交易系統，不同的人來使用其威力就大不相同。

交易系統中包括四個要素：方向預測、時機決擇、資金管理和心态控制。

方向預測回答買賣方向的問題。相對來說這一步最為簡易，因為價格變動簡而化之就是漲跌兩個方向。朝一個方向走錯了，那相反的方向就是正确的。有人認為是三個方向，除了漲跌還有橫盤。但橫盤隻是相對的、暫時的。隻有漲和跌才是絕對的、永恆的。橫盤給交易帶來的問題可以通過時機抉擇和資金管理來解決。

預測方向是比較獨立的環節，而時機抉擇和資金管理卻是密不可分的。這比方向預測要重要的多，絕大多數虧錢的投資者不是因為在大牛市和大熊市來臨時判斷不出方向，而往往是因為在大行情來臨之前資金已經虧得太多了，沒有能力去做或是不敢再去做了。

理解時機抉擇就是要理解市場本質上是機會市場。所謂投機就是“投資＋機會”。能夠稱之機會的絕不會時刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是錯誤的。投機成功與否很大程度上取決于你對機會是否出現的判斷能力。這種能力越強交易的頻率越低，就像《水浒傳》中描寫林教頭與洪教頭比武的情形：庸手根本看不出當時有沒有機會，往往是“噼頭便使出全部招數，一路勐攻。”像無頭蒼蠅到處亂撞，天天都要進出幾個來回。高手則隻是招架和觀察，在機會出現之前絕不會輕易出手，而在發現機會後一旦出手就會一招緻敵。“隻一棒便将那洪教頭打翻在地上。”

交易中的機會隻出現于多空平衡被打破的那一刻。即圖表中的“臨界點”，這個臨界點一旦被突破，當前的運行狀态就會改變，價格就必然會選擇一個方向。

好的時機抉擇能夠做到：

一是進出場點位非常明确，止損點不但很好找，而且止損的幅度很小。在這個價位吃進的單子很好處理。

二是如果這一筆交易失敗了，下一步應該採取的措施非常明确，即單子止損出來之後該怎麼做應該很容易選擇。

好的時機就是進可以攻，退可以守的時機。時機抉擇回答什麼點位做的問題。

資金管理是要回答做多少的問題。在實戰交易中單量控制就是要達到兩個效果：

一是在交易中做對時要大幅度賺錢，做錯時要小幅度虧錢。（比如看對行情時能夠賺100個點，看錯行情隻虧30個點）。做到這一點需要有良好的時機抉擇相配合，并嚴格設定止損位和止盈位；

二是要做到在做對行情時大單量賺錢，做錯行情時小單量虧錢。

而要達到這一目标需要注意兩個方面：

第一在交易中堅持采用金字塔式加碼。

第二要恰當的處理在出現連續盈利和連續虧損後單量應該放大還是縮小的選擇。

在實戰交易中每次下單量大小的控制是有很大學問的。兩個交易者，即使是他們的買賣方向、進場點出場點位都完全相同，僅僅因為買賣的數量不同最終的交易結果就會有天壤之别，可能一個是盈利的而另一個卻是虧損的。對于在交易中連續出現虧損時是應該加大單量還是應該減小單量仁者見仁，智者見智。美國著名投資大師“斯波朗迪”認為在連續虧損後應該減小單量。而另一位著名投資大師約翰.墨菲卻認為交易者在連續出現虧損時應逐步加大單量。我更傾向于後者。高手總是能夠讓一筆正确交易的盈利彌補多次的失誤的虧損；庸手則往往是一次失誤的虧損就吃掉了多次正确交易的盈利。

而上述環節能否做好，個人心理控制能力很重要，實際上心态好壞與性格和經驗有關，随着經驗的豐富心理控制能力會逐步加強，可一旦涉及到性格方面的原因就不是經驗能夠解決的了。

很多時候交易是需要膽量的，比如在行情經過較長時間盤整面臨突破時，最好在連續錯誤時不斷加大單量。但在實際交易中連續出現錯誤時很少有人有勇氣加大單量，因為這需要極強的心理承受能力。絕大多數交易者會不自覺的在錯誤時減小單量。

說到底無論是預測、時機抉擇、資金管理還是心态控制。隻有結合到實際的交易行為中才能真正明白它的含義。脫離實際的交易什麼金字塔式加碼、什麼長線短線都是空的，沒有任何意義。

形态分析是技術分析的重要組成部分，它通過對市場橫向運動時形成的各種價格形态進行分析，推斷出市場現存的趨勢将會反轉或持續整理。形态分析大緻可分為反轉突破形态和持續整理形态兩種。

反轉突破形态

反轉突破形态是指價格改變原有趨勢所形成的運動軌迹。反轉突破形态存在的前提是市場原先确有趨勢出現，而經過橫向運動後改變了原有的方向。形态的規模越大，新趨勢出現的可能就越大。

反轉突破形态包括：①雙重頂形态和雙重底形态②三重頂形态和三重底形态③頭肩頂形态和頭肩底形态④圓弧頂形态和圓弧底形态⑤V形頂形态和V形底形态。

（1）雙重頂形态和雙重底形态

雙重頂形态（M頭形态）是一種比較常見的頂部反轉形态。在上升趨勢的末期，價格急速上升到第一個高點A建立了高值後受阻回落，在B點附近價格獲得支撐後，繼續上升至前一峰頂值附近，在C點價格再度受阻回調向下，這樣就形成了A和C兩個頂的形狀（M頭）。M頭形成以後有兩種可能，第一是未突破頸線（頸線是指以B 點為基準畫平行于A、C連線的平行線），這樣價格就會在A、B、C三點形成的狹窄範圍内上下波動，今後可能會演變成矩形。第二是突破B頸線繼續向下，這才是雙重頂反轉突破形态的真正出現。通常價格突破頸線後，其下降幅度最少相當于從最高的一個頂點到頸線的距離。

實例：(澳元/日元)

雙重底形态（W底形态）是一種比較常見的底部反轉形态。在下降趨勢的末期，價格急速下降到第一個低點A建立了低值後回調向上，價格在B點附近受阻後，繼續下降至前一谷底附近，在C點價格獲得支撐後價格再度上升，這樣就形成了A和C兩個底的形狀（W底）。 W底形成以後有兩種可能，第一是未突破頸線（頸線是指以B 點為基準畫平行于A、C連線的平行線），這樣價格就會在A、B、C三點形成的狹窄範圍内上下波動，今後可能會演變成矩形。第二是突破頸線繼續向下，這才是雙重底反轉突破形态的真正出現。通常價格突破頸線後，其下降幅度最少相當于從最低的一個谷底到頸線的距離。

實例：(歐元/美元)

（2）三重頂形态和三重底形态

三重頂和三重底是雙重頂和雙重底的延伸狀态，并不太常見，多空雙方都沒有足夠實力主導市場方向時，三重頂形态和三重底形态就能體現出這種不确定性和相互僵持的含義。

三重頂形态屬于頂部反轉形态，有三個波峰（三個高值）和兩個波谷（兩個低值）所組成，兩個谷底的連線稱為頸線，頸線位一旦被有效跌破，價格将開始進入一個較長時期的下跌過程。其下降幅度最少相當于從最高的一個頂點到頸線的距離。

實例：(加元/日元)

三重底形态屬于底部反轉形态，和三重頂形态相反，由有三個波谷（三個低值）和兩個波峰（兩個高值）所組成，兩個波峰的連線稱為頸線，頸線位一旦被有效突破，價格将開始進入一個較長時期的上升過程。其上漲幅度最少相當于從最低的一個谷點到頸線的距離。

實例：(英鎊/美元)

（3）頭肩頂形态和頭肩底形态

頭肩頂形态屬于一種比較常見的頂部反轉形态。由左肩（左峰）、頭部、右肩（右峰）三部分所組成。通常在最強烈的上漲趨勢中形成左肩A點，小幅回落至B點後價格再度上升，形成頭部（C點）後再次回落至前一段的低值附近，在（D點）獲得支撐形後價格再度上升，但并沒有突破頭部的高值，在E點形成右肩後價格回落向下突破頸線（B點與D點的連線），此時便形成了頭肩頂形态。當價格完全突破頸線後，價格至少跌到頭部到頸線的距離。

實例：(美元/日元)

頭肩底形态屬于一種比較常見的底部反轉形态。由左肩（左谷）、頭部、右肩（右谷）三部分所組成。通常在最強烈的下漲趨勢中形成左肩A點，價格小幅回升至B點後再度下降，形成頭部（C點）後再次回升至前一段的高值附近，在（D點）受到阻力後價格再度下降，但并沒有突破頭部的高值，在E點形成右肩後價格回調向上突破頸線（B點與D點的連線），此時便形成了頭肩底形态。當價格完全突破頸線後，價格至少上升頭部到頸線的距離。

實例：(歐元/美元)

（4）圓弧頂形态和圓弧底形态

圓弧頂形态又稱為圓形頂形态、蝶形形态，是反轉形态中比較特别的形态。圓弧頂的形成過程與頭肩頂形态的過程相類似，隻是圓形頂形态的各個頂高度相差無幾而已。通常圓弧頂的各個高點并不在同一水平，一般而言，隻要相連的兩個高度彼此之間的幅度相差不大于10%左右，就不會影響形态的分析意義。圓弧頂形态一旦形成後，其下降的周期遠遠大于拉升的周期，最少的也要在一個月以上，圓弧頂形态形成的周期越長，其以後的反轉力度越大。

實例：(美元/日元)

圓弧底形态又稱為圓形底形态、碗形形态，也屬于反轉形态中比較特别的形态。圓弧底的形成過程與頭肩底形态的過程相類似，隻是圓形底形态的各個底部的高度相差無幾而已。通常圓弧底的各個低點并不在同一水平，一般而言，隻要相連的兩個低值彼此之間的幅度相差不大于10%左右，就不會影響形态的分析意義。圓弧底形态一旦形成後，價格将展一輪爆發性的上漲，圓弧底形态形成的周期越長，其反轉的力度就越大。

實例：(美元/日元)

（5）V形頂形态和V形底形态

V形形态是一種很難預測的反轉形态，此形态往往出現在市場劇烈的波動之中，無論V形頂還是V形底的出現，都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形态有較大的區别，因此往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。

實例：(歐元/日元)

實例：(英鎊/美元)

持續整理形态

所謂持續整理形态是指價格向一個方向經過一段時間的快速運行後，不再繼續原趨勢，而在一定區域内上下窄幅波動，等待時機成熟後在繼續前進。

持續整理形态包括：①三角形态（對稱三角形、上升三角形、下降三角形）②矩形形态（上升矩形、下降矩形）③旗形形态（上升旗形、下降旗形）④楔形形态（上升楔形、下降楔形）。

（1）三角形态（對稱三角形、上升三角形、下降三角形）

三角形态是價格波動中最常見的一種整理形态。當價格上漲或下降到一定區域時，價格開始進入技術性盤整，形成一個震蕩密集區。價格的變動幅度開始縮小，高點逐次降低，低點依次升高，如果把這些高點和低點分别以直線連接起來，則會出現一條向下傾斜和一條向上傾斜的斜線。兩線最終彙聚于一點，形成一個近似于等腰三角形的形态，我們把這種形态稱為對稱三角形态。三角形的上下兩邊分别稱作上斜邊和下斜邊。上斜邊也叫壓力線，是過去價格波動過程中高點的連線；下斜邊也叫支撐線，是過去價格波動過程中低點的連線。對稱三角形态大多數情況是以整理形态出現( 但在少數情況下，對稱三角形态也可以作為反轉形态出現），在上升趨勢中，當收盤價突破三角形上邊的壓力線（一般為超出三角形上邊的3%左右）時，可初步确認對稱三角的向上有效突破；在下降趨勢中，當收盤價突破三角形下邊的壓力線（一般為超出三角形上邊的3%左右）時，可初步确認對稱三角的向下有效突破。通常對稱三角的有效突破出現後，有個理論上的突破高度。測量漲跌幅的方法有兩種：一種是量出對稱三角形最寬部分的垂直高度，然後從突破點開始算起向上或向下量出相等的距離、就是上漲或下跌的目标位；第二種測量方法是以三角形的底邊端點為其準，畫平行于三角形上斜邊或下斜邊的平行線，當價格觸及該平行線時的價格就是目标位。

實例：(歐元/美元)

實例：(美元/日元)

上升三角形是對稱三角形的變形體，屬于中期整理形态，在大多數情況下帶有向上突破的可能，是一種看漲的形态。其特點為價格一時難以突破某一上方價位，形成幾乎水平的高點，将這些高點相連，就會得到一條幾乎呈水平的壓力線，作為三角形的一邊；在價格回落到的過程中，每個低點都比上一次的低點高，将這些低點相連就會形成一條傾斜向上的連線，作為三角形的另一邊。和對稱三角形相比，上升三角的每個高點基本接近而每個低點依次上移，其上升态勢比較明顯。當收盤價突破三角形上邊的壓力線（一般為超出三角形上邊的3%左右）時，可初步确認上升三角形态的出現，其上升幅度通常為從突破點開始算起，三角形最寬部分的垂直高度。

實例：(歐元/美元)

下降三角形也是對稱三角形的變形體，屬于中期整理形态，在大多數情況下帶有向下突破的可能，是一種看跌的形态。其特點為價格回落到每一特定的價位區時即告回升，形成幾乎水平的幾個低點，将這些高點相連，就會得到一條幾乎呈水平的支撐線，作為三角形的一邊；在價格回升的過程中，每個高點都比上一次的高點低，将這些高點相連就會形成一條傾斜向下的連線，作為三角形的另一邊。和對稱三角形相比，下降三角的每個低點基本接近而每個高點依次下降，當收盤價突破三角形下邊的支撐線（一般為超出三角形上邊的3%左右）時，可初步确認下降三角形态的出現，其下降幅度通常為從突破點開始算起，三角形最寬部分的垂直高度。

實例：(美元/日元)

（2）矩形形态（上升矩形形态、下降矩形形态）

矩形形态又稱為箱型形态，一般出現在價格上升或下降的中途。在矩形走勢中，當價格上升到某一水平時遇到較大的阻力而掉頭向下，但很快價格又在某一價位獲得支撐而回升，回升到上次高點時再一次受阻，而當價格再次下跌到前期低點時又會再次獲得支撐。将這些高點和低點分别連接起來，就可以得到一個近乎水平的價格軌道。這一軌道既不上傾，又不下斜，呈水平方向發展，此形态既稱為矩形形态。矩形上邊高點的連線稱為壓力線，下邊低點的連線稱為支撐線。矩形形态在大多數場合中是以整理形态出現的（但在有些情況下，矩形也可以反轉形态出現），當價格的收盤價完全突破上方的壓力線時（一般為超出矩形整理形态最高點的3%左右），通常稱為上升矩形形态；當價格的收盤價完全突破下方的支撐線時（一般為低出矩形整理形态的3%左右），通常稱為下降矩形形态。其突破的高度至少為矩形本身的高度。

實例：(美元/日元)

實例：(美元/日元)

（3）旗形形态（上升旗形、下降旗形）

旗形是一種比較常見的整理形态。在急速而又大幅波動的市場中，當價格進入盤旋整理階段時，一段時間内多空雙方進行短暫的拉鋸戰，但從圖形上看，仍有一方占據上風，使行情逐步上升或下移。若将價格移動的上端或下端各點連成一條直線，就會形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的近乎平行四邊形的旗形形态。旗形形态根據價格運動方向的不同，可分為上升旗形和下降旗形兩種。

上升旗形一般是出現在價格經過一段比較急速的升勢但受阻後，價格開始在上升的途中盤整，形成一個狹長、震幅不大的價格密集區域。把這個密集區域的幾個相對高點和相對低點分别連接起來，就可以畫出兩條平行的直線，這就是上升旗形。由兩條平行線形成的平行四邊形是旗形的旗面，價格開始上漲的起點到價格開始進入整理前的第一個高點的距離是旗形的旗杆。理論上，上升旗形突破後再次上漲的高度等于旗形出現前的高度，即等于旗杆的高度。

實例：(美元/日元)

下降旗形一般是出現在價格經過一段比較急速的下跌中。價格從高點一路下跌後，在某一價位段獲得暫時的支撐并開始盤整，形成一個狹長的、稍微向上的價格密集區域。把這個密集區域的相對高點和相對低點分别連接起來，就可以畫出兩條近乎平行的直線，這就是下降旗形。由兩條直線形成的近乎平行四邊形的圖形是旗形的旗面，價格開始下跌的高點到價格進行旗形整理的第一個低點的距離是旗形的旗杆。理論上，下降旗形突破後再次下跌的跌幅等于旗形出現前的跌幅，即旗杆的高度。

實例：(加元/日元)

（4）楔形形态（上升楔形、下降楔形）

楔形整理是指價格在兩條收斂的直線之間變動所形成的形态，它與三角形整理等形态有許多相似之處。按價格運動的方向及特點，楔形可以分為上升楔形和下降楔形兩種。

上升楔形一般是出現在價格經過一段比較急促的跌勢後，價格開始反彈，當價格反彈至一定高度後開始掉頭回落，但回落點比前期低點高，然後又升至新的高點，再回落，再上升，如此反複，在總體上形成短暫的一浪高于一浪的勢頭。如果把這些短期高點相連則形成一條向上傾斜的直線，把低點連接也形成一條向上傾斜的直線，而且兩者呈收斂之勢，這就是上升楔形。高點連成的直線為楔形的壓力線，低點連接而成的直線為楔形的支撐線。理論上，上升楔形突破後的再次下跌幅度與下降旗形的下跌幅度是一緻的，即在出現上升楔形前出現的急跌幅度。

實例：(英鎊/日元)

下降楔形一般是出現在幾個經過一段比較快的升勢後，價格開始技術性回調，當價格回落一定幅度後又調掉頭上沖，但上沖到的高點比前期高點低，然後又回落并創出新的地點，再上沖，再回落，如此反複，在總體上形成的一浪低于一浪的勢頭。如果把這些短期高點相連則形成一條向下傾斜的直線，把這些低點連接也形成一條向下傾斜的直線，而且兩者呈向下收斂之勢，這就是下降楔形。高點連成的直線為楔形的壓力線，低點連接而成的直線為楔形的支撐線。理論上，下降楔形的突破後再次上漲的幅度與上升旗形的上漲幅度一緻，即在出現下降楔形前的上漲幅度為楔形突破後的理論上漲高度。

實例：(澳元/日元)

你以為的頓悟，其實隻是别人的基本功！

我身邊有非常多優秀的朋友，都是在他們各自領域的翹楚。我常常死皮賴臉地去向他們求教，聊的過程中，他有時說出一句可能他自己都認為平淡無奇的話，但是我突然之間有種醍醐灌頂的通透感，驚呼：原來如此！

他的“平淡無奇”，和我的“醍醐灌頂”，是種鮮明的對比。這在他看來再平常不過的東西，其實是他的基本功。而我就算醍醐灌頂了，估計也做不到。

有次和朋友一起吃午飯，吃完後一人拿了一個飯後水果，是橙子。他突然來了興緻，随手拿起我們的幾個橙子，抛向空中。三個橙子就像雜技一樣，在他的兩隻手中抛起落下。我很羨慕，就問，來來來，教教我，這是怎麼做到的？

他說，這其實很簡單啊。你記住，永遠有一個橙子在空中，兩個在手上。一但空中那個到了頂點開始往下落，你就把左手的抛向天空，然後右手呢，就把橙子交給左手，準備接住正在落下的那個橙子就可以了。

他說得如此“平淡無奇”，而我突然之間“醍醐灌頂”，啊，原來就這麼簡單啊，關鍵，就是判斷空中那個橙子開始下落的那個時間點！

但是這件事過去至少已經有10年的時間了。我到今天，依然不會抛橙子。

抛橙子的技巧，是少林寺掃地僧手上的秘籍，可是真能抛起來，就是站樁、馬步、打銅人陣。20年苦修，一天不能省。

我還有一些朋友，有時會突然驚喜若狂地告訴我，他想明白了一個道理，發明了一套理論。

我說是啥，他興緻勃勃地講給我聽。很多從來沒有聽說過的新概念。我問他這個概念是你發明的嗎？能不能解釋一下，是什麼意思？于是，他又開始用更多新的概念，再去解釋剛才那個概念。

他發明了一整套，和今天的學術體系完全不交叉的理論。

聽完後，我問他，你有沒有讀過一本書，叫做《組織行為學》？去找來看看吧。他真去找來看了，看完後，垂頭喪氣。他發明的這套理論，其實在《組織行為學》中早有表述了，用嚴密得多的語言體系，精妙得多的邏輯框架，并有很多别人實踐的經驗和教訓，這些經驗教訓，甚至不少發生在他出生之前。

他頓悟出來的東西，其實是别人的基本功。

為什麼會這樣？為什麼？楊绛先生有一句話深得我心：你的問題，主要是讀書不多，而想得太多。

隻琢磨，不學習，就會成為知識界的“民科”，不斷重新發明輪子，形狀不同，大小不一，勉強能跑，但終究承載不了集裝箱卡車，成不了大事。

好好學習。企業家們，創業者們 …… 管理學原理，組織行為學，宏觀經濟學，微觀經濟學，統計學，會計學，公司财務，人力資源管理，戰略管理，市場營銷，貨币銀行學，項目管理 …… 打下紮實的“管理科學”的基礎，再談“管理藝術”。英語裡有一句話：Black belt is a beginner。黑帶（空手道的最高級别）也僅僅是一個初學者。

先練到黑帶，才有資格說：武術，是門藝術。

所以，所謂的頓悟，是學遍古今之後的豁然開朗，是苦練十載之後的無招勝有招。頓悟就是騎車，摔了無數次之後，最後突然控制住平衡的那一刻。

基本功，是頓悟不出來的。​​​​

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